拆解Q1財報：百度的轉變與變量

　　5月16日，百度正在美股盘前颁发了2023年Q1财报。正在财报后的电话会上，百度创始人兼CEO李彦宏等治理层用了众个“相当”描摹百度的最新功绩和生意发扬。

　　百度治理层正在电话会上提到，广告生意收复紧要得益于宏观经济气象好转，春节后广告主需求明白，加倍是游历、医疗保健、正在线办事、当地办事等笔直规模，广告需求强劲。

　　规划利润大幅伸长，背后除了营收敏捷反弹，解释百度的正在控费、降本增效方面得到了明白成效。

　　“参加”将直接影响百度接下来的利润展现。而文心一言收场还需求众久、正在众大水准上助力百度营收伸长，这些还没有谜底，都是百度的变量，仍需求年光检修。

　　看待百度智能云来说，Q1最大的改观正在于， non-GAPP 口径下告竣结余。这是百度入局云策动往后，抗战八年、亏了8年后才抵达的结果，实属不易。

　　本年Q1，百度财报的另一大亮点是规划利润同比大增62.1%，远超预期的7%，正在利润额上胜过预期14亿元；创过去2年来最好记载。

　　百度正在本年3月推出文心一言，百度悉数生意都纷纷接入大模子实行改制，生机取得全新的伸长机遇。以智能云为例，正在3月份，与此闭连的贩卖线%。

　　总的来看，百度Q1交出一份不错的效果单：营收和利润双双超预期。个中，百度主题营收229.98亿元，同比伸长7.6%，远超商场预期的3.1%；规划利润40.91亿元，同比增62.1%，大幅进步商场预期的7%。

　　本质上，自百度文心一言大模子颁发至今，百度股价一经资历过一波上涨，4月份回调后，5月份又开启上涨趋向。

　　百度治理层以为，跟着经济苏醒以及AI大模子加持等利好鼓动，AI云的收入会进一步加快，正在来日几个季度这一趋向还将继续。

　　这意味着，百度的AI故事寂然产生了改观：大模子才是当红辣子鸡，此前押宝的主动驾驶成了副角。正在财报后的电话会上，主动驾驶简直门可罗雀。

　　本年Q1，百度主题之是以伸长提速，紧要得益于广告生意敏捷伸长。这一季，百度主题广告生意营收166亿元，同比伸长6%，高于商场预期的2.8%，创2021年Q3往后最高增速。

　　2023年Q1，百度主题营收229.98亿元，同比增速8%，环比增超10%。正在营收增速上，百度不光超越预期，况且2022年Q1往后最好季度效果。

　　加倍是贩卖及治理用度，正在Q1抵达45.33亿元，同比伸长15.8%，环比伸长8.7%。不外，第一季度百度主题的研发用度为49.94亿元，同比、环比都又有小幅降低。

　　正在以往，李彦宏对百度财报的点评中，人工智能、主动驾驶这些环节词永久吞噬主角，跟着智能云的敏捷伸长，它也曾崭露正在李彦宏的财报点评里。

　　百度正在3月中旬推出文心一言。遵守望理层的规划，百度接下来将继续正在天生式AI和AI大模子上继续参加，与互助伙伴一块基于文心一言构修新的生态，

　　昨年下半年起，百度智能云不再将寻觅领域放正在第一位，主动砍掉低质地项目和产物，夸大利润和伸长质地。

　　此前，智能驾驶是承载百度AI野心的要紧目标，也一度被视为百度的新伸长点。但截至目前，环球的智能驾驶大领域贸易化都需求年光。云云成为过去几年拖累百度功绩和股价的要紧成分。

　　起码从目前来看，百度正走正在大模子时间的前哨；它过去10年正在AI上超千亿的研发参加和技艺积攒正正在兑换成角逐力。

　　正在2023年Q1，无论是CEO对财报的点评，照样百度的电话会以及财报讯息稿，天生式人工智能、大模子造成了当红辣子鸡。

　　智能云是百度主题的非广告生意的支柱，这也使得财报中“智能云及其他”正在Q1同比伸长仅伸长12%。同样地，这个速率较昨年Q4有所提拔，但并未收复到2022年Q3及之前的伸长程度。

　　越来越众的行业和企业也下手基于百度大模子磨练本身的模子。截至目前，已有进步300家生态伙伴参加文心一言内测，正在400众个企业内部场景得到测试功效。

　　同时需求指出的是，Q1百度的研发和营销用度率又正在提拔。下一步，百度的变量是，还要为AI大模子付超群大价值，以及最终能给伸长带来众大助力都还需求年光查看。

　　细分到季度来看，百度正在2023年Q1无论贩卖及治理用度率，照样研发用度率，较之前都正在提拔，前者为19.7%，后者提拔到21.7%。

　　2022年，百度贩卖及治理用度为205亿元，同比淘汰17%，紧要是因为渠道支拨、商场实行以及职员闭连用度淘汰所致。研发用度为233亿元，同比降低7%，紧要因为职员闭连用度淘汰所致。

　　百度主题功绩紧要有两个别组成：广告生意（摸索/音信流广告）和非广告生意（智能云、DuerOS 、小度音箱、阿波罗等），个中广告生意占大头，是百度功绩的根本盘；智能云口舌广告生意的营进出柱。

　　譬喻，他们说，文心一言产物反应相当好；AI 云需求伸长相当强劲；百度对天生式AI早期成长前景感应相当欣慰，等等。

　　血本商场也正在为这种信仰买单。受此鼓动，百度正在美股的股价盘前涨超4%；当天最终以近3.97%的涨幅收盘。

　　总的来说，进入2023年， 百度的降本增效根本完了，公司接下来很大概进入新的参加促伸长的阶段。

　　李彦宏正在财报中提到——咱们信赖天生式人工智能和大发言模子为各行各业带来了革命性的潜力；咱们规划慢慢将文心一言融入咱们的悉数生意，为咱们的产物及办事赋能；缠绕文心一言正在新的时间中征战重生态。他以为，这也将助力百度告竣“永久、可继续的伸长”。

　　一切查看百度Q1开释的功绩音信，咱们以为，百度正在广告营收、这些都有是百度信仰大增的撑持。

　　换句话说，李彦宏以为天生式人工智能和大发言模子“钱景可期”，将成为百度新的伸长引擎。

　　环球科技巨头们一入云策动深似海，永久亏蚀是必经阶段。正在告竣结余之前，谷歌云亏了15年，阿里云和亚马逊AWS都亏了13年。

　　正在智能驾驶方面，百度Q1财报紧要披露了共享无人车——萝卜速跑的发扬：Q1订单量约为66万单，同比伸长236%，依旧稳居环球最大的主动驾驶出行办事供给商。其它，萝卜速跑正在3月份取得了北京首批无人假设网约车办事规划许可证。

　　也所以，正在增速上，百度智能云Q1营收约42亿，同比伸长8%，较上季度的4%有所加快，比拟之前20%以上的增速如故慢了许众。